تتم تسعير عقود الفروقات (CFDs) بشكل مختلف اعتمادًا على عوامل متعددة. هنا، سنستعرض كيفية تسعير أسواقنا حسب فئة الأصول، موضحين الطريقة التي تُستمد بها الأسعار من أسعار البورصات والمؤسسات الأخرى.
العملات المشفرة
نستمد أسعار العملات المشفرة لدينا من خلال أخذ أسعار البيع والشراء من عدة بورصات معروفة للعملات المشفرة. ثم نجمع هذه الأسعار لنحصل على سعر وسطي موحد نستخدمه لوضع هامش الربح الخاص بنا حوله. هذا يوفر هامشًا أكثر استقرارًا خلال أوقات مختلفة من اليوم.
مثال
لننظر كيف نسعر البيتكوين (BTC) في نقطة زمنية افتراضية.
نأخذ الأسعار الحالية من ثلاث بورصات وهي 99,500$/99,700$، و99,550$/99,750$، و99,520$/99,720$. ثم نحسب الأسعار الوسطية ونجمعها لنحصل على سعر 99,623$.
نطبق على هذا السعر هامش ربح قدره 200$* ليصبح سعر Capital.com 99,523$/99,723$.
الأسهم
بالنسبة لتسعير الأسهم، نأخذ أسعار البيع والشراء من البورصة الأساسية لكل سهم ثم نضيف عليها زيادة بسيطة. هذا يعني أنك تتداول على الأسعار "الحقيقية" من السوق الأساسي مع تعديل صغير لرسومنا. كما يعني أن سعرنا سيعكس تقلبات فرق السعر في السوق الأساسي بسبب تغيرات السيولة.
مثال
لنفترض أن سعر بيع سهم معين في السوق الأساسي هو 99.95$ وسعر الشراء 100.05$.
عندما تتداول السهم معنا كعقد مشتق (مثل عقود الفروقات)، نضيف زيادة ثابتة على السعر قدرها 0.05$ على كلا الجانبين، فيصبح سعر البيع لدينا 99.90$ وسعر الشراء 100.10$. هذا يعني أن فرق السعر لدينا هو 0.20.
إذا اتسع فرق السعر في السوق الأساسي إلى 99.80$/100.20$، فإن الزيادة الثابتة لدينا 0.05 تجعل سعرنا 99.75$/100.25$. هذا يعني أن فرق السعر لدينا أصبح 0.50.
الفوركس والمعادن الفورية
على عكس بقية عروضنا، لا يتم تداول الفوركس الفوري والمعادن في سوق مركزي في السوق الأساسي. هذا يعني أنه لا يوجد نقطة مرجعية مركزية للبروكرز لاستمداد السعر منها، وعادةً ما يتم حساب الأسعار من خلال مجموعة من الأطراف المقابلة خارج البورصة (OTC). هذه الأطراف يمكن أن تكون بنوك استثمارية أو وسطاء آخرين.
تخضع هذه الأسعار لهوامش متغيرة حسب ظروف السوق. في Capital.com، نجمع هذه الأسعار ثم نضيف هامشًا صغيرًا إضافيًا (رسوم معاملتنا) حسب السوق.
مثال
لننظر كيف نسعر زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) في نقطة معينة.
نجمع الأسعار من ثلاثة أطراف مقابل 1.12345/1.12355، 1.12350/1.12360، و1.12348/1.12358، ليصبح السعر الموحد 1.12348/1.12358.
نطبق على هذا السعر هامش 0.00006* ليصبح سعر Capital.com 1.12345/1.12361.
المؤشرات
يتم اشتقاق تسعير مؤشرات النقد لدينا من سعر الوسيط المتوسط لمزودي الأسعار لدينا مع طرح/إضافة فرق السعر.
نثبت هوامش مؤشراتنا بناءً على أوقات مختلفة خلال اليوم، عادةً لتعكس تغيرات السيولة الأساسية للسوق. يكون فرق السعر لدينا عادةً أوسع عندما يكون سوق العقود الآجلة الأساسي مغلقًا، وأضيق خلال جلسة تداول الأسهم الرئيسية.
نظرًا لأن مؤشرات النقد قابلة للتداول في السوق الأساسي، فإن العديد من مزودي الأسعار، بمن فيهم نحن، يستمدون سعر النقد من سعر العقود الآجلة مع تعديل لقيمة عادلة، وهي توزيعات الأرباح المتوقعة للأسهم المكونة للمؤشر وأسعار الفائدة ذات الصلة بالسوق.
تمثل القيمة العادلة ما يجب أن يكون عليه سعر المؤشر في سوق مثالي بدون فرص للمراجحة.
السلع ومؤشر VIX
يمكنك التداول بأسعار السلع الفورية (التي تسمى أحيانًا "السلع غير المؤرخة") وعقود السلع الآجلة معنا.
كيف نسعر أسواق العقود الآجلة للسلع
نقوم بتسعير عقود السلع الآجلة لدينا بإضافة هامش الربح إلى سعر السوق الأساسي. السعر الذي تتداول به يتضمن بالفعل هامش الربح.
يمكن أن تتغير هوامش الربح. يرجى مراجعة تفاصيل السوق الفردية في التطبيق أو منصة الويب للحصول على أحدث الأرقام.
البورصات التي نستمد منها أسعار عقود السلع الآجلة هي:
- نفط برنت: ICE Futures Europe
- انبعاثات الكربون: ICE Futures Europe
- النفط الخام: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
- كاكاو الولايات المتحدة: ICE Futures US
- الغاز الطبيعي: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
تنتهي جميع العقود في تواريخ مستقبلية محددة ويتم تسويتها نقدًا، لذا لن تستلم سلعة فعلية.
كيف نسعر أسواق السلع الفورية
نحدد أسعار أسواق السلع الفورية لدينا باستخدام أقرب عقدين آجلين للسلعة، حيث إنهما عادة الأكثر تداولًا.
مع مرور الوقت، يتحرك سعرنا غير المؤرخ تدريجيًا من سعر العقد الأقرب إلى العقد التالي لتجنب الحاجة إلى تاريخ انتهاء (يسمى أحيانًا تاريخ التمديد).
في نظامنا:
- يُسمى "عقد الشهر الأمامي" (العقد الذي ينتهي أولاً) بـ "A".
- يُسمى "عقد الشهر الخلفي" (العقد الذي ينتهي ثانيًا) بـ "B".
يتحرك سعرنا (P0 وP1 في الرسم التوضيحي أدناه) تدريجيًا من سعر "A" نحو سعر "B" بين هاتين النقطتين الزمنيتين للانتهاء.
يمكن أن يكون سعر "B" أعلى أو أقل من سعر "A"، رغم أنه في المثال أدناه، هو أعلى.
عندما ينتهي عقد الشهر الأمامي "A"، ننتقل إلى مجموعة العقود التالية. هذا يعني أن "B" يصبح "A" الجديد، والعقد الذي ينتهي بعد "A" الجديد يصبح "B" الجديد. تستمر هذه العملية، لذا هناك انتقال سلس دائمًا من عقد إلى آخر.
هذا يعني أنه عند الانتقال، سيكون تسعيرنا معتمدًا بنسبة 100% على عقد الشهر الأمامي، ثم يتحرك بطريقة خطية نحو عقد الشهر الخلفي.
عند تداول هذه العقود (كما هو الحال مع الأسواق الأخرى)، ستدفع تكلفة حمل ليلية، والتي تتكون في حالة السلع من جزأين:
رسوم إدارية: وهي رسوم ثابتة قدرها 0.01096% تُفرض يوميًا.
تعديل علاوة يومي: يعكس حركة سعرنا اليومية من عقد الشهر الأمامي (A) إلى عقد الشهر الخلفي (B). ستدفع أو تستلم هذا التعديل بناءً على اتجاه تداولك.
عندما يكون فرق السعر بين A وB أكبر، يكون التعديل اليومي أكبر أيضًا.
يمكن أن يختلف فرق السعر بين العقدين بشكل كبير حسب ظروف السوق، وبشكل واضح في السلع التي تتأثر بالطلب الموسمي (مثل الغاز الطبيعي).
مثال على عقد فروقات الغاز الطبيعي
لحساب التعديل الليلي للغاز الطبيعي، نأخذ في الاعتبار الحركة اليومية بين العقدين الآجلين ("تعديل العلاوة اليومي" أو "DPA") والرسوم الإدارية ("AF").
التعديل الليلي = نسبة DPA + نسبة AF
يُحسب AF كالتالي:
السعر × 0.01096%
يُحسب DPA كالتالي:
(B - A) / (T2 - T1) × 1 / A × 100
حيث:
- T1 هو تاريخ الانتهاء السابق (27/05/24 في هذا المثال)
- T2 هو تاريخ الانتهاء الحالي (24/06/24 في هذا المثال)
- A هو سعر العقد الأمامي
- B هو سعر العقد الخلفي
في هذه الحالة، الفرق T2 - T1 هو 28 يومًا.
بيانات المثال
| الغاز الطبيعي |
العقد الأمامي (A)
يوليو (NGN24) |
العقد الخلفي (B)
أغسطس (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
الحساب بافتراض شراء عقد واحد بسعر 2.744:
1. تعديل العلاوة اليومي
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 × 1 / 2.744 × 100 ≈ 0.0601%
2. الرسوم الإدارية
AF = 2.744 × 0.01096%
3. إجمالي التعديل الليلي
التعديل الليلي = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
تكلفة حمل مركز شراء (طويل) لليلة واحدة ستكون 0.0711%، وتشمل تعديل العلاوة اليومي والرسوم الإدارية. إذا كنت في مركز بيع (قصير) على الغاز الطبيعي، فستتلقى 0.0601% وتدفع 0.01096%، مما ينتج عنه رصيد صافي 0.0492%.
تمثل هذه النسب تكلفة أو رصيد يومي لحمل مركز الغاز الطبيعي لليلة واحدة، بناءً على بيانات المثال. ستتغير النسب مع تقارب أو تباعد أسعار العقدين.
لمعرفة المزيد عن تمويل المراكز الليلية
يتم حساب التمويل الليلي بشكل مختلف حسب الأصل الذي تتداوله. لمزيد من المعلومات عن هذه التكاليف حسب فئة الأصول، يرجى زيارة صفحة الرسوم والتكاليف الخاصة بنا.
*تخضع هوامش Capital.com للمراجعة المستمرة؛ الأرقام المقدمة هنا لأغراض توضيحية فقط.